開工率明顯偏高 丙酮產業鏈利潤豐厚

 2021年丙酮產業鏈開局紅紅火火，然隨著外圍環境走弱、國產貨供應的增多、港口庫存提升、部分下游利潤受限開工下降的影響，3月中旬，丙酮產業鏈多數產品開始被動走跌。

數據統計周期內（20210301-0316），成本、相關產品苯酚、下游產品呈現漲跌互現的局面。從上表可以看出，3月近半個月以來，除原料丙烯和下游雙酚A、MIBK產品呈現漲勢外，其他產品均進入下行的軌道。

2021年一季度酚酮裝置開工率明顯偏高，一季度平均水平在90%以上，同比增長15個百分點。據估算，2021年1季度丙酮國內供應量有望達到50.75萬噸。

從下游行業開工率的對比來看，雙酚A和MIBK裝置處于高位的水平，而MMA裝置開工率受到利潤擠壓的問題，導致開工率同比有所下降。反觀丙酮法異丙醇的開工情況，2月份開工率處于高位，而當前丙酮法異丙醇裝置開工率僅有18%的水平，制約異丙醇開工的具體原因也是因為虧損嚴重，多數工廠為了避虧，紛紛停車應對。

數據統計周期內（20210301-0316），中石化華東純苯價格穩定在6750元/噸，中石化華東鎮海煉化丙烯價格兩度上調，累計漲幅在300元/噸至8500元/噸，酚酮生產成本提升至12002元/噸。中石化華東苯酚3月1日上調250元/噸8550元/噸，中石化華東丙酮價格先漲后跌，累計跌幅在350元/噸，執行8650元/噸，酚酮企業理論利潤值為2110元/噸，較3月1日下降430元/噸。

　　丙酮產業鏈下游中，雙酚A、MIBK產品利潤繼續擴大。丙酮氰醇法MMA、丙酮加氫法異丙醇利潤下降。丙酮產業鏈整體利潤豐厚，但需特別關注丙酮加氫法異丙醇的虧損程度。